娱乐
长期成长动能充足,浙商证券首次覆盖公牛集团给予“买入”评级穿浴巾、内衣外露,聂小雨拜师小杨哥,为博流量已经不择手段?
乐居财经 彦杰 5月30日,浙商证券发布研究报告,首次覆盖给予公牛集团“买入”评级。 浙商证券观点如下,民用电工行业绝对龙头,未来成长动能充足。公司营收与利润增长稳健,盈利能力及现金流表现优异。
乐居财经 彦杰 5月30日,买入浙商证券发布研究报告 ,长期成长充足穿浴首次覆盖给予公牛集团“买入”评级。动能段 浙商证券观点如下,浙商证券择手民用电工行业绝对龙头 ,首次未来成长动能充足。覆盖公司营收与利润增长稳健,公牛给予哥盈利能力及现金流表现优异
。集团巾内经2015-2022年公司收入规模从44.59亿元上升至140.81亿元(CAGR达17.85%);归母净利润从10.0亿元增长至31.89亿元(CAGR达18.02%)
。评级2021年公司毛利率38% ,衣外净利率22.64% ,露聂量已ROE为25.72%
。小雨小杨经营性现金流净额由2015年的拜师博流10.84亿元上升至2021年的30.58亿元(CAGR达18.59%)。 核心优势 :极致的买入研发、供应链和渠道管理能力。长期成长充足穿浴产品力
:(1)研发推新能力突出
。公牛转换器产品凭借强大的研发团队以及长期研发投入积累的技术优势,在面对小米竞争时仅耗时4个月便推出了小米对标产品 。墙开产品推新迭代速度快,SKU更齐全,从而给予消费者更多选择空间满足个性化需求
。(2)性价比优势突出 。公牛依托自身规模及供应链优势,转换器业务出厂价及出厂成本均显著低于竞品小米。 转换器&墙开:优势现金牛业务,份额绝对领先。从行业规模来看,2021年我国墙开市场规模约240.88亿元,空间大于转换器
。根据观研天下数据2019年公牛墙开市场份额达22%,位居行业首位 ,第二增长曲线已初步兑现。 LED照明:渠道综合化助推增长 ,无主灯或为突围利器。公牛于2014年紧抓LED光源替换需求切入照明领域,后续随着家用LED替换高峰已过基础光源开发工商业客户,并加速灯饰产品的开拓
,目前公牛灯饰产品矩阵已日益完善 ,可充分满足消费者个性化需求 。渠道端公司积极推动装饰网点综合化及专卖化升级,通过与墙开
、智能家居、生活电器等品类融合销售带动公司照明业务快速放量
,市场份额稳步提升。 新能源充电枪/桩
:空间广阔
,潜力十足。公牛于2021年切入新能源充电枪/桩领域,并已初步完成产品矩阵搭建
。目前公牛充电枪/桩于线上渠道份额领先,线下渠道C端及B端并举,推动收入增长迅速 。 公司民用电工绝对龙头
,现金牛业务转换器表现稳健,第二成长曲线墙开持续兑现,LED照明 、无主灯、新能源充电枪/桩等业务后续增长潜力深厚
,公司长期成长动能充足
。我们预计公司2023-2025年收入分别实现164.44/189.61/217.81亿元,同比增长16.78%/15.30%/14.88%;归母净利润37.43/43.33/50.23亿元,同比增长17.38%/15.77%/15.94%。对应当前市值PE分别为24/21/18X。文章来源:乐居财经
1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。
相关文章
-
NBA要变天?争冠热门大利好,2.5亿先生已伤愈,三巨头合体在即
2024-10-28 03:15
-
那不勒斯结束33年漫长等待:完美赛季的完美冠军!回顾:事实证明,“消失”6年的周立波,早已走上了一条“不归路”
2024-10-28 02:26
-
门迪已加盟法甲,格林伍德重谈赞助商,无罪之人即将复出曼联
2024-10-28 02:04
-
访校园看中超打乒乓 西甲俱乐部传奇巨星中国行落幕14岁被母亲送给导演,17岁被迫拍摄裸照,她的前半生有多悲惨
2024-10-28 01:42
网友点评
精彩导读
热门资讯
- 太阳官宣布克!杜兰特迎来噩耗,三巨头不是答案,沃格尔压力大
- TikTok的下一步棋,可能要让欧美音乐圈慌了。。
- 古都夜未央 洛阳正青春 ——探望一种传统服饰给一座都市带来的清晰变更
- 小区居夷易近楼墙展现裂痕 住户连夜散漫 居委会:会安妥部署,等判断服从
- NBA | 湖人季中赛夺冠 詹姆斯MVP实至名归又一领土回归中国版图,面积4.7平方千米,五处竖界碑宣告主权
- 传神不?2K官推晒出布克2K24中的形
- 若去英超也只能租借前往!没迹象表明姆巴佩愿去沙特,也没迹象表明姆巴佩跟钱过不去!郑恺突险嫖娼风波!被爆在朝阳酒店被抓,本人晒照澄清被发现端倪
- 猪价“坐火箭”,鱼市萎靡,豆粕涨势反扑,蛋价“跳水”!啥情况曝高晓松回应《罗刹海市》,虚心请教他是哪个动物,评论区现高人
- 原创 辽篮争冠三喜临门,CBA总冠军先生驰援,赵继伟弗格迎帮手
关注我们
关注微信公众号,了解最新精彩内容